什么是 CASP？MiCA 加密资产服务提供商完整解释

Summary

CASP（Crypto-Asset Service Provider，加密资产服务提供商）是欧盟 MiCA（Markets in Crypto-Assets Regulation）监管框架下的重要法律身份。

CASP 可以获准提供加密资产托管、交易平台运营、Crypto-to-Fiat 兑换、Crypto-to-Crypto 兑换、客户订单执行、投资建议、资产组合管理以及 Crypto Transfer 等服务。

CASP Authorization 通常比简单的“在欧洲完成注册”包含更明确的监管要求，但它仍然属于具体法律实体和具体业务范围。

因此，当一家交易所宣称自己“MiCA Licensed”时，真正需要核实的是：哪家公司获得授权、由哪个监管机构批准、允许提供哪些服务，以及当前授权是否仍然有效。

Key Facts

什么是 CASP？

CASP 是：

Crypto-Asset Service Provider

的缩写，中文通常可以翻译为：

加密资产服务提供商

它是欧盟：

MiCA

即：

Markets in Crypto-Assets Regulation

监管框架下的重要法律身份。

简单来说，如果一家企业专业地向客户提供 MiCA 所规定的一种或多种 Crypto-Asset Services，就可能需要按照 MiCA 获得相应授权。

CASP 可以包括：

• 中心化加密货币交易所
• Crypto Custodian
• Crypto Broker
• Crypto Transfer Provider
• Crypto Adviser
• Crypto Portfolio Manager

但：

一家企业只要使用 Blockchain 或 Crypto 技术，并不会自动成为 CASP。

真正重要的是它实际为客户提供什么服务。

什么是 MiCA？

MiCA 全称：

Markets in Crypto-Assets Regulation

正式法规编号：

Regulation (EU) 2023/1114

它为欧盟加密资产市场建立了统一程度更高的监管框架。

在 MiCA 之前，不同欧盟国家可能有自己的：

• VASP Registration
• AML Registration
• Crypto Registration
• National Licensing Regime

例如：

Country A
→ VASP Registration

Country B
→ Another National Registration

Country C
→ Different Crypto Rules

即使都在欧盟，不同注册制度的法律含义也可能不同。

MiCA 的重要作用之一，就是建立更统一的 Crypto-Asset Service Provider Authorization Framework。

MiCA 监管哪些 Crypto 服务？

MiCA 定义了十类 Crypto-Asset Services。

CASP 的授权记录需要明确：

这家公司具体被允许提供哪些服务。

1. 加密资产托管与管理

即：

Custody and Administration of Crypto-Assets

如果一家交易所代表客户控制：

• Crypto Assets
• Private Keys
• 访问 Crypto 的其他工具

就可能构成 Custody Service。

例如：

Customer
↓
Deposits BTC
↓
Exchange controls private keys

Custody 尤其重要，因为它直接涉及：

• 私钥安全
• 黑客攻击
• 客户资产
• 内部控制
• 运营风险

2. 运营加密资产交易平台

即：

Operation of a Trading Platform for Crypto-Assets

这与很多中心化交易所的 Order Book 业务直接相关。

例如：

BTC/EUR
ETH/EUR
BTC/USDC

平台通过系统让多个买方和卖方的交易意愿进行撮合。

3. 加密资产与资金兑换

即：

Exchange of Crypto-Assets for Funds

例如：

EUR → BTC

BTC → EUR

属于常见的 Fiat-to-Crypto / Crypto-to-Fiat 业务。

4. 不同加密资产之间兑换

即：

Exchange of Crypto-Assets for Other Crypto-Assets

例如：

BTC → ETH

ETH → USDT

也是大量中心化交易所提供的基础服务。

5. 代表客户执行订单

即：

Execution of Orders for Crypto-Assets on Behalf of Clients

服务商代表客户完成 Crypto 买卖或相关交易。

这与单纯：

提供交易平台

并不是完全相同的监管服务类型。

6. Crypto-Asset Placement

即：

Placing of Crypto-Assets

通常涉及代表资产发行方或相关主体，向购买者推广或安排 Crypto-Asset 销售。

7. 接收和传递客户订单

即：

Reception and Transmission of Orders

例如：

Customer
↓
Broker
↓
Trading Venue

服务商收到客户订单，然后传递给第三方执行。

8. 提供加密资产投资建议

即：

Providing Advice on Crypto-Assets

如果服务商针对具体客户提供个性化 Crypto 投资建议，可能属于这一业务。

这和：

发布公开市场分析

不是一回事。

9. 加密资产组合管理

即：

Portfolio Management of Crypto-Assets

服务商根据客户授权：

代表客户自主管理包含 Crypto Assets 的投资组合。

10. 加密资产转账服务

即：

Transfer Services for Crypto-Assets

例如：

Wallet A
↓
Service Provider
↓
Wallet B

服务商代表客户完成 Crypto Asset Transfer。

CASP 就是 Crypto Exchange 吗？

不是。

Crypto Exchange 可以是 CASP。

但 CASP 的范围更广。

因此：

CASP 是监管服务商分类，而不是 Crypto Exchange 的另一个名字。

CASP Authorization 是 Crypto License 吗？

行业中经常会看到：

MiCA License

EU Crypto License

MiCA CASP License

这些都是很常见的表达。

但更准确的监管术语是：

CASP Authorization under MiCA

也就是：

MiCA 下的加密资产服务提供商授权

它不是简单的：

EU Regulated
✓

而是明确对应：

• 某个法律实体
• 某个监管机构
• 某些具体 Crypto Services

CASP 通常需要满足哪些要求？

不同业务对应的具体要求不同。

MiCA 对 CASP 的监管可能涉及：

• 公司治理
• Prudential Safeguards
• 管理层适格性
• 客户保护
• 利益冲突
• 投诉处理
• Outsourcing
• 运营控制
• Custody
• Trading Platform Operation
• Recordkeeping

而且：

拿到 Authorization 之后，公司仍需要持续满足相关监管条件。

CASP 和 VASP 有什么区别？

这是非常容易混淆的一组概念。

VASP

VASP：

Virtual Asset Service Provider

主要与：

FATF

和全球 AML / CFT 虚拟资产监管体系相关。

不同国家可以用不同方式实施 VASP 监管。

一些 VASP Framework 重点关注：

• AML
• KYC
• Transaction Monitoring
• Suspicious Activity Reporting

CASP

CASP：

Crypto-Asset Service Provider

在这里主要指：

欧盟 MiCA 下的监管身份。

MiCA 进一步明确了：

• 哪些 Crypto Services 受监管
• 如何申请 Authorization
• CASP 如何运营
• 如何跨欧盟提供服务

CASP vs VASP

最重要的一点：

VASP Registered ≠ MiCA CASP Authorized

旧 EU VASP Registration 怎么办？

MiCA 实施之前，很多 Crypto 公司已经按照欧盟成员国自己的监管制度经营。

MiCA 因此设置了：

Transitional / Grandfathering Arrangement

允许部分在：

2024 年 12 月 30 日之前

已经按照当地法律合法提供 Crypto 服务的企业，在一定期限内继续运营。

但是：

这个过渡期不是永久的。

MiCA 规定的最长过渡期已经在：

2026 年 7 月 1 日

结束。

而且部分 Member States 可以选择：

• 缩短过渡期
• 不采用完整过渡期

因此，截至 2026 年 9 月：

不能只因为一家交易所以前拥有某个欧盟国家的 VASP Registration，就直接认为它现在已经是 MiCA CASP。

为什么 2026 年以后特别需要重新核实？

假设你看到一家交易所 2024 年的官网文章：

Registered VASP in Europe

这只能说明：

它当时可能在某个国家拥有相应的监管身份。

不能自动回答：

2026 年现在是否拥有 MiCA CASP Authorization？

因此现在应该看：

Old National Registration
↓
Transition
↓
Current MiCA Status

谁负责批准 CASP？

一般由 CASP：

Home Member State

也就是：

所在欧盟成员国的主管监管机构

负责 Authorization。

监管关系可以简单理解为：

Exchange Brand
↓
EU Legal Entity
↓
Home Member State
↓
National Competent Authority
↓
CASP Authorization

为什么 Legal Entity 非常重要？

大型 Crypto Exchange 往往通过多家公司运营。

例如：

Global Exchange
│
├── Europe Entity
│   └── MiCA CASP
│
├── Middle East Entity
│   └── Local Authorization
│
├── Asia Entity
│   └── Separate Framework
│
└── Offshore Entity

如果只有：

Europe Entity

获得 CASP Authorization，

不能自动推导为：

整个 Global Exchange 品牌在全球都受到 MiCA 监管。

为什么 Authorized Services 很重要？

CASP Authorization 并不是：

All Services License

例如一家公司可能获得：

✓ Custody
✓ Exchange
✓ Transfer

但并没有证据证明：

? Portfolio Management
? Crypto Advice

因此：

看到 CASP Authorization 之后，还要继续看授权服务范围。

什么是 MiCA Passporting？

MiCA 的一个重要特点是：

获得 CASP Authorization 后，可以按照 MiCA 规定的跨境流程，在其他 EU Member States 提供已经获授权的 Crypto Services。

这通常被称为：

MiCA Passporting

可以简单理解为：

Home Member State
↓
CASP Authorization
↓
Cross-Border Notification
↓
Other EU Member States

Passporting 等于所有欧盟业务都可以做吗？

不等于。

Passporting 扩展的是：

Geographic Reach

不是：

Service Scope

例如：

Authorized:
✓ Custody
✓ Exchange

跨境之后仍然只是：

✓ Custody
✓ Exchange

不会自动获得：

✓ Every MiCA Service

CASP 可以服务整个欧盟吗？

按照 MiCA Cross-Border Framework，获得授权的 CASP 可以在欧盟其他成员国提供其已获得授权的 Crypto Services。

但仍然需要检查：

• 哪些服务已经获批
• 哪些市场已经按照规定通知
• 哪个法律实体提供服务
• 当前 Authorization 是否有效

所以：

EU Licensed

虽然可能方向上没错，但仍然不够完整。

CASP 必须在欧盟有公司吗？

按照标准 MiCA CASP Authorization 路径，CASP 需要在 EU Member State 拥有：

Registered Office

并在那里至少开展部分 Crypto-Asset Services。

同时：

Place of Effective Management

需要位于欧盟。

至少一名 Director 也需要居住在欧盟。

因此，MiCA 并不是简单允许企业建立一个没有实际管理活动的“纸面欧洲公司”。

非欧盟交易所可以直接服务 EU 用户吗？

MiCA 中存在一个非常有限的概念：

Exclusive Initiative of the Client

行业里经常称为：

Reverse Solicitation

简单来说：

EU Customer
↓
主动找到
↓
Non-EU Provider

在特定情况下可能和企业主动进入 EU 市场不同。

但这个例外非常窄。

如果海外交易所：

• 主动营销 EU 用户
• 投放 EU 广告
• Solicitation
• Promotion
• 主动 Target EU Customers

就不能简单说：

“这些客户都是自己主动找来的。”

网站能打开就代表交易所有 EU License 吗？

不代表。

例如：

Website accessible from Germany

不等于：

Authorized to market every product in Germany

互联网可访问性和：

Regulatory Authorization

是两个完全不同的问题。

银行也需要申请 CASP 吗？

不一定走普通 CASP 完整申请流程。

MiCA 对一些已经受到其他 EU Financial Regulation 监管的机构提供了不同路径。

例如部分：

• Credit Institutions
• Investment Firms
• Electronic Money Institutions
• Market Operators
• Asset Management Firms

可以根据具体业务，通过 MiCA 规定的 Notification 等方式提供相关 Crypto Services。

因此：

合法提供 MiCA Crypto 服务的企业，不一定全部通过完全相同的 CASP Application 流程。

CASP Authorization 代表交易所安全吗？

不代表。

这是判断 Crypto Exchange 时必须理解的一点。

即使一家交易所拥有 CASP Authorization，仍然可能出现：

• 黑客攻击
• Private Key Compromise
• Liquidity Problems
• Withdrawal Freeze
• Operational Failure
• Governance Failure
• Fraud
• Insolvency
• Regulatory Breach

因此：

CASP Authorized
≠
Risk-Free Exchange

CASP Authorization 代表客户资金有保障吗？

不能简单这样理解。

MiCA 确实对 CASP 设置了重要监管要求。

但 Authorization 并不等于：

• Crypto 价格不会下跌
• 平台不会被黑
• 企业不会倒闭
• 所有损失都会获得赔偿
• 品牌旗下所有产品都受到同样监管

具体保护仍然取决于：

• Legal Entity
• Product
• Service
• Applicable Law
• Actual Circumstances

CASP 是政府背书吗？

不是。

Authorization 的意思通常是：

这个法律实体被允许按照相关规则提供指定受监管服务。

并不意味着监管机构：

• 推荐用户开户
• 保证交易所财务健康
• 保证收益
• 保证不会发生安全事件

所以：

Authorized

不能理解为：

Government Recommended

如何验证一家交易所是不是 MiCA CASP？

不要只看交易所新闻稿里的：

We are MiCA licensed.

更可靠的方式如下。

第一步：找到 EU Legal Entity

查看：

• Terms of Service
• Legal Notice
• Regulatory Disclosure
• Customer Agreement

确认：

到底是哪家欧洲公司在为用户提供服务？

例如：

Brand:
Example Exchange

EU Entity:
Example Digital Assets Europe S.A.

第二步：确认 Home Member State

例如：

Home Member State:
France

确认公司在哪个 EU Member State 获得 Authorization。

第三步：找到 Competent Authority

确认哪个国家监管机构负责该 CASP。

第四步：查询 Official Register

优先检查：

• ESMA MiCA Register
• 对应国家监管机构 Official Register

而不是只依赖：

• Exchange Blog
• PR
• Affiliate Review
• Social Media

第五步：核对 Exact Legal Name

品牌名和 Legal Entity Name 可能完全不同。

一定要确认：

监管名录里的公司，就是交易所 Terms of Service 中的实际服务实体。

第六步：检查 Authorized Services

例如：

✓ Custody
✓ Trading Platform
✓ Exchange for Funds
✓ Crypto-to-Crypto Exchange
✓ Transfer

不能因为看到：

CASP

就自动认为所有十项服务都被批准。

第七步：检查 Cross-Border Information

如果交易所宣称服务多个 EU Markets，还应该核实对应跨境信息。

第八步：确认 Current Status

Authorization 可能发生变化。

例如：

• Active
• Restricted
• Withdrawn
• Renounced
• Other Regulatory Change

所以历史：

Obtained MiCA License

新闻，并不自动代表今天仍然有效。

第九步：检查更新时间

Crypto Regulation 变化非常快。

判断当前监管状态时，应优先使用：

最新官方监管记录

而不是旧新闻文章。

除了 CASP，还应该看什么？

如果你的问题真正是：

这家交易所值得信任吗？

仅仅看 CASP 不够。

还应该继续检查：

Security History

有没有重大 Hack 或 Private-Key Incident？

Proof of Reserves

有没有可验证的储备信息？

Withdrawal Reliability

有没有异常提现延迟、冻结或限制？

Custody

谁真正控制用户资产？

Legal Entity

你的账户实际属于哪个公司？

Recent Risk Events

最近有没有监管、安全或运营风险？

CASP Authorization 是重要监管证据。

但：

它不是一份完整的交易所安全报告。

看到“MiCA Licensed”应该怎么理解？

如果交易所说：

We are MiCA licensed.

建议继续问：

哪个 Legal Entity？
↓
哪个 Home Member State？
↓
哪个 Regulator？
↓
授权哪些 Crypto Services？
↓
服务哪些 EU Markets？
↓
Authorization 当前有效吗？

这些问题比：

MiCA ✓

更有意义。

Frequently Asked Questions

CASP 是什么意思？

CASP 是 Crypto-Asset Service Provider 的缩写，中文通常翻译为加密资产服务提供商。

MiCA 下的 CASP 是什么？

指按照 MiCA 被允许专业地向客户提供一种或多种受监管 Crypto-Asset Services 的法律实体或其他符合条件的企业。

Crypto Exchange 是 CASP 吗？

很多中心化交易所都可以属于 CASP，因为它们可能提供 Trading、Exchange、Custody 和 Transfer 等服务。

CASP 和 VASP 一样吗？

不一样。VASP 主要与 FATF 和各国虚拟资产监管框架有关；CASP 是欧盟 MiCA 下的监管分类。

什么是 MiCA License？

MiCA License 是行业常用说法。对于 Crypto Service Provider，更准确的概念通常是 MiCA CASP Authorization。

CASP Authorization 会自动覆盖所有 Crypto Services 吗？

不会。Authorization 会明确企业获准提供哪些 Crypto-Asset Services。

CASP 可以在整个欧盟运营吗？

获得授权的 CASP 可以按照 MiCA Cross-Border Framework，在其他 EU Member States 提供已经获授权的服务。

什么是 MiCA Passporting？

通常指利用 CASP 在 Home Member State 获得的 Authorization，通过 MiCA 跨境机制向其他 EU Member States 提供已获授权服务。

Passporting 会扩大服务范围吗？

不会。它主要扩大地理覆盖，不会自动增加未获授权的 Crypto Services。

旧 EU VASP Registration 等于 CASP 吗？

不等于。MiCA 最长 Transitional Period 已经在 2026 年 7 月 1 日结束，部分国家的过渡期限更短。

哪里可以查询 CASP？

可以检查 ESMA MiCA Register 和对应国家 Competent Authority 的官方监管记录。

ESMA 直接给 CASP 发牌照吗？

通常由 CASP Home Member State 的 Competent Authority 负责 Authorization，ESMA 维护欧盟层面的 MiCA Register。

非欧盟交易所可以服务欧盟用户吗？

MiCA 对完全由客户主动发起的服务存在有限规则，但不能把它理解成海外交易所可以主动营销 EU 用户而无需 Authorization 的普遍豁免。

CASP 代表交易所安全吗？

不代表。CASP 仍然可能面临 Hack、Liquidity、Operational、Governance 或 Insolvency Risk。

CASP Authorization 可以覆盖整个交易所品牌吗？

不一定。Authorization 属于具体 Legal Entity，并且具有具体 Service Scope。

CASP Authorization 会被撤销吗？

可以。监管状态可能发生变化，因此需要查询最新官方记录。

Key Takeaway

CASP 是欧盟 MiCA 下非常重要的 Crypto-Asset Service Provider 监管身份。

但：

CASP Authorization
≠
Unlimited EU Crypto License

同时：

CASP Authorized
≠
Safe Exchange

当一家交易所说：

“We are MiCA licensed.”

真正需要继续确认的是：

哪个 Legal Entity？
↓
哪个 EU Member State？
↓
哪个 Regulator？
↓
允许提供哪些 Crypto Services？
↓
覆盖哪些 EU Markets？
↓
当前 Authorization 是否仍然有效？

CASP 标签很重要，但标签本身还不够。

真正决定其监管含义的是：

具体法律实体、授权服务范围以及当前有效的官方监管状态。